====== Modelagem de Volatilidade em Séries Financeiras ====== palavras chaves:Curva de Impacto de Notícia, Volatilidade,Teorias de Expectativas dos Agentes, ARCH, Séries Temporais ==== Introdução ==== Apesar de as crises de 1973 a 1979 mostrarem ao mundo as conseqüências de uma economia sustentada energeticamente por um combustível vulnerável a fortes volatilidades no preço, o petróleo continua sendo o energético mais consumido no mundo. Recentemente suas cotações vem atingindo patamares mais elevados do que os evidenciados historicamente e assistimos a uma persistente e renitente elevação de preços. ==== O Problema ==== A determinação do preço do petróleo foge a regra da lei de oferta e demanda. Conflitos no oriente médio, o crescimento da China e a situação da economia norte-americana são alguns dos fatores que contribuem para o aumento de sua volatilidade. ==== Objetivos ==== O objetivo principal é demonstrar como a volatilidade e as expectativas dos agentes influenciadas por certas notícias se refletem nos preços do petróleo, no período recente, gerando movimentos especulativos em certos períodos e mudando o comportamento dos mercados. ==== Participantes ==== * [[pessoais:joel|Joel Mauricio C. da Rosa]] * [[pessoais:ehlers|Ricardo Ehlers]] * [[http://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.jsp?id=K4202501A9|Rodrigo Hermont Ozon]] * [[pessoais:lledo|Luiz Ledo]] * Marcos Maia * Thiago da Silva Alves ==== Recursos no R ==== *[[ http://www.itp.phys.ethz.ch/econophysics/R/ | Rmetrics]] * [[ http://leg.ufpr.br/~ehlers/bayes/coda.r|Comandos para análise de cadeias de Markov no R]] * Volatilidade estocástica usando o R e o JAGS: [[http://www.leg.ufpr.br/~ehlers/finance/finance.R|finance.R]],[[http://www.leg.ufpr.br/~ehlers/finance/finance06.bug|finance06.bug]],[[http://www.leg.ufpr.br/~ehlers/finance/finance06.cmd|finance06.cmd]],[[http://www.leg.ufpr.br/~ehlers/finance/finance06-data.R|finance06-data.R]],[[http://www.leg.ufpr.br/~ehlers/finance/finance06-inits.R|finance06-inits.R]]. ==== Conjuntos de Dados ==== * {{projetos:volprev:retornopetr4.csv| Retornos do ativo PETR4}} * [[http://www.ime.usp.br/~pam/ST.html|do livro Análise de Séries Temporais]] * [[http://leg.ufpr.br/~ehlers/CE017/exrates.txt|Retornos diarios de taxas de cambio de varias moedas em relação ao dolar]] * [[http://www.ipeadata.gov.br/|IPEADATA]] * [[http://www.globalfindata.com/|Global Financial Data]] * {{projetos:volprev:wti_e_brent_historicos.xls|Preço de barris do tipo Brent e WTI}} * [[http://www.scribd.com/doc/6229465/Wti-e-Brent-Historicos| Séries temporais do WTI e Brent]] ==== Links de Interesse ===== * [[http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402004000100005|Scielo]] * http://www.scielo.br/pdf/pope/v21n1/a05v21n1.pdf * http://www.ufrgs.br/ppge/pcientifica/2003_11.pdf * http://rfs.oxfordjournals.org/cgi/content/abstract/6/2/327 * http://www.cirano.qc.ca/pdf/publication/95s-49.pdf * [[http://www.risktech.com.br/PDFs/volatilidades.pdf|RiskTech]] * [[http://www.bollingeronbollingerbands.com|Bollinger]] * [[http://pages.stern.nyu.edu/~rengle/]] Site do prof Robert Engle, Prêmio Nobel de Economia, "pai" dos modelos ARCH. * [[http://www.kevinsheppard.com]] SHEPPARD, K. Univariate Volatility Modeling. Lecture 7, Chapter 5. * {{projetos:volprev:bayesianblackscholes.pdf|Artigo sobre abordagem Bayesiana no modelo de Black & Scholes}} * {{projetos:volprev:artigomarcelocurado.pdf|Artigo sobre Flutuação de Preço de Ativos - Marcelo Curado}} * {{projetos:volprev:measures_and_testing_the_impact_of_news_in_volatility_engle.pdf| Artigo sobre os impactos de notícias na volatilidade - Robert Engle}} ==== Referências Bibliográficas ==== Morettin, Pedro A. (2006) Econometria Financeira. 17o SINAPE, 341p. PINDYCK, S.R.,RUBINFELD.L.D, Econometria Modelos e Previsões. ed. Elsevier, Rio de Janeiro, 2004. GLEISER, I, Caos e Complexidade A evolução do pensamento econômico. Ed. Campus, Rio de Janeiro, 2002. GUJARATI, D.N. Econometria Básica. ed. Pearson Education do Brasil, São Paulo, 2000. ENGLE, R. F., e V.K. NG. Measuring and Testing the Impact of News on Volatility, Journal of Finance, p, 48, Janeiro de 1993. @Article{black-scholes, author = {Black, F. and Scholes, M.}, title = {The Price of Options and Corporative Liabilities}, journal = {Journal of Political Economy}, year = {1973}, volume = {81}, pages = {637-659} } @Article{meyer-yu, author = {Meyer, R. and Yu, J.}, title = {BUGS for a Bayesian Analysis of Stochastic volatility models}, journal = {Econometrics Journal}, year = {2000}, volume = {3}, pages = {198-215} } @Article{berg-meyer-yu, author = {Berg, A. and Meyer, R. and Yu, J.}, title = {Deviance Information Criterion for Comparing Stochastic Volatility Models}, journal = {Journal of Business and Economics Statistics}, year = {2004}, volume = {22}, number = {1}, pages = {107-120}, month = {January} } ==== Cronograma ==== 07.05.2008 - {{projetos:volprev:artigorefeito.pdf|Determinantes dos preços do petróleo no mercado internacional: Uma análise empírica utilizando modelos GARCH. Artigo da monografia}} - Ou então leia a versão online [[http://www.scribd.com/doc/6043143/Modelagem-econometrica-GARCH-dos-precos-do-petroleo-Rodrigo-Hermont-Ozon]] 19.11.2007 - {{projetos:volprev:pr_projeto_de_monografia.pdf|Leitura do Projeto do Aluno Rodrigo Ozon}} - [[http://www.scribd.com/doc/10939846/Pre-Projeto-Rodrigo-H-Ozon1|Versão iPaper online]] 05.12.2007 - {{projetos:volprev:monografia_final_p_banca.pdf| OZON, R. H. Uma análise do comportamento dos preços do petróleo no mercado internacional utilizando o modelo GARCH-M,Monografia de Graduação apresentada ao Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Departamento de Ciências Econômicas, Universidade Federal do Paraná, novembro de 2007. Versão final da Monografia após Banca Examinadora}} Acompanhe a versão online em: [[http://www.scribd.com/doc/6043514/MOnografia-UFPR-Ciencias-Economicas-Rodrigo-Hermont-Ozon-Uma-Analise-dos-precos-do-petroleo]] 05.12.2007 - {{pessoais:ozon:apres_mono.ppt|Apresentação da Monografia para Defesa}} Versão online em: [[http://www.scribd.com/doc/7434381/Apres-Mono]]